El gigante financiero estadounidense ajustó su pronóstico de crecimiento para 2024 del 5,3% al 4,7%, atribuyendo el freno a la drástica suba de tasas de interés y a indicadores de junio y julio que evidencian una marcada desaceleración.
En un movimiento que refleja una creciente preocupación sobre el rumbo de la actividad local, el banco de inversión JP Morgan revisó sustancialmente a la baja su proyección de expansión para la economía argentina durante el presente año. La entidad financiera, una de las más influyentes a nivel global, señaló que el pronunciado enfriamiento que está experimentando la demanda interna la obliga a recortar su estimación desde un 5,3 por ciento a un 4,7 por ciento.
El fundamento central de esta decisión reside en el impacto del fuerte incremento en las tasas de interés implementado por el Banco Central, una herramienta destinada a contener la inflación y estabilizar el tipo de cambio, pero que simultáneamente actúa como un potente freno sobre el consumo y la inversión. Este diagnóstico se sustenta en los últimos datos disponibles.
De acuerdo con un detallado informe de la firma, durante el mes de junio la actividad económica se situó apenas un 0,5 por ciento por encima del promedio registrado en el último trimestre del año anterior, mostrando además un retroceso de 0,6 puntos respecto al nivel de diciembre de 2023. La institución advirtió que los indicadores preliminares correspondientes a julio no muestran signos de mejora, sino que se mantuvieron en la misma línea de estancamiento. Para respaldar esta afirmación, citó la fuerte contracción en las ventas de automóviles, que cayeron un 10,8 por ciento en relación al mes previo, y la caída interanual de la producción industrial, que se contrajo un 2,8 por ciento.
Respecto al futuro, el análisis de JP Morgan introduce un matiz de cauteloso optimismo a mediano plazo. La entidad consideró que el impacto inmediato de las altas tasas de interés reales sobre las cuentas públicas será limitado. No obstante, recalcó con énfasis que la normalización de las condiciones financieras resulta un elemento absolutamente crucial para poder cimentar la estabilidad tanto fiscal como monetaria en el camino por delante.
Este pronóstico pesimista no constituye la primera señal de alarma emitida por la firma. A finales de junio, la misma institución había generado un fuerte impacto en los mercados locales al publicar un documento en el que recomendaba de manera explícita a su cartera de clientes reducir las inversiones especulativas en pesos y buscar refugio en el dólar estadounidense. Aquella recomendación, en su momento, fue interpretada por muchos actores del mercado como el detonante inicial de una significativa corrida cambiaria que tensionó aún más la economía.
