El prestigioso periódico británico señala que la agudización de la crisis y la masiva venta de divisas por parte del Banco Central reflejan una dinámica inviable, exacerbada por la incertidumbre política tras los resultados electorales.
En un análisis contundente, el influyente diario económico Financial Times ha dirigido una severa crítica al esquema económico del presidente Javier Milei, subrayando que «esta dinámica no es sostenible» y que «la crisis se agudiza» en la Argentina. El medio internacional enfatiza que el Banco Central se ha visto forzado a desprenderse de más de 1.000 millones de dólares en apenas setenta y dos horas en un intento por sostener al peso, una situación que se desarrolla en un clima de profunda inestabilidad política que ha conmocionado a los mercados y puesto en tela de juicio el futuro de las políticas cambiarias.
La corresponsal del Financial Times en Buenos Aires, Ciara Nugent, detalló que la autoridad monetaria procedió a la venta de 678 millones de dólares el viernes, a los que se suman 379 millones el jueves y 53 millones el miércoles. Estas ventas se produjeron inmediatamente después de que la moneda local tocara el límite inferior de su banda de flotación. La periodista recordó que este sistema fue implementado por el actual gobierno durante el mes de abril, como parte de una flexibilización de los controles de cambio destinada a facilitar un desembolso de 20.000 millones de dólares por parte del Fondo Monetario Internacional, fondos que en la actualidad representan la porción más significativa de las reservas del BCRA.
En medio de esta creciente efervescencia en los mercados financieros, el ministro de Economía, Luis Caputo, había declarado con firmeza que las autoridades estaban dispuestas a «vender hasta el último dólar» para defender la cotización del peso dentro de los parámetros establecidos. No obstante, la velocidad y magnitud de las intervenciones han comenzado a generar escepticismo entre los inversores, quienes cuestionan cada vez más la viabilidad a mediano plazo del actual esquema.
Una trayectoria inviable
Al respecto, el economista Gabriel Caamaño, de la consultora Outlier, manifestó al Financial Times una advertencia elocuente: «Esta dinámica no es sostenible. No tanto por un eventual agotamiento de las reservas, sino porque la gran cantidad de pesos que se retiran de circulación para convertirse en dólares tendrá un impacto extremadamente severo sobre la actividad económica». Esta perspectiva pone de relieve el riesgo de una contracción productiva como consecuencia directa de la presión sobre el tipo de cambio.
La moneda argentina ha experimentado una pronunciada caída del 9% en las últimas dos semanas, un desplome que se desencadenó tras la «sorprendente y contundente derrota» del partido libertario en las elecciones legislativas de la provincia de Buenos Aires, un escenario que el primer mandatario había planteado como un plebiscito sobre su propia gestión. Además, el resultado en las urnas ha conmovido la confianza de los inversores en la habilidad de Milei para conservar el respaldo necesario a su agenda de libre mercado. La volatilidad del peso, un fenómeno habitual en el país en épocas de comicios, se ha intensificado notablemente de cara a las cruciales elecciones legislativas del próximo 26 de octubre.
Frente a este panorama, el presidente, lejos de mostrar introspección o autoevaluación, ha optado por acusar a la oposición de buscar la desestabilización de su gobierno mediante la generación de un «pánico político que se está extendiendo en el mercado».
Los analistas consultados por la publicación coincidieron en que la administración necesitará, con urgencia, tranquilizar a los mercados ya sea demostrando una fortaleza política incontestable o identificando nuevas fuentes de ingreso de divisas que permitan detener la corrida contra el peso. «De otro modo, se verían obligados a anticipar un cambio en su régimen de tipo de cambio, lo que resultaría enormemente perjudicial para su credibilidad y, potencialmente, para su performance en las próximas elecciones», concluyó Caamaño.
